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1月7日，国务院金融稳定发展委员会(以下简称金融委)召开第十四次会议，研究缓解中小企业融资难融资贵问题，部署相关工作。
本次会议也是金融委2020年召开的第一次会议。开年首次会议研究缓解中小企业融资难融资贵问题，显示金融委对这一问题的重视。
会议指出，中小企业是建设现代化经济体系、推动经济实现高质量发展的重要基础，在支撑就业、稳定增长、改善民生等方面发挥着重要作用。要坚持“两个毫不动摇”，充分认识金融支持中小企业发展的重要性，持续加大支持力度，切实缓解融资难融资贵问题。
会议要求，尽快研究出台进一步缓解中小企业融资难融资贵的相关举措。中国民生银行(6.300, -0.03, -0.47%)首席研究员温彬表示，国务院高层专题会议密集研究这一问题，意味着在稳增长的过程中，中小企业被赋予重要使命，寄予厚望，同时也意味着，围绕中小企业的一系列的政策将密集出台。
“差异化监管安排”形成有效激励
会议称，要围绕疏通货币政策传导机制，综合运用多种货币信贷政策工具，实行差异化监管安排，完善考核评价机制，对金融机构履行好中小企业金融服务主体责任形成有效激励。
国�；嵩叮�2019年10月末普惠型小微企业贷款余额同比增长23.3%，比全部贷款增速高近11个百分点。银保监会副主席黄洪今年10月末曾表示，9月末普惠型小微企业综合融资成本降幅超过了1个百分点，五家大型银行小微企业贷款余额是2.52万亿元，增幅是47.9%，超额完成全年目标。
对于商业银行而言，中小微企业生命周期短、盈利水平不稳定、信息难掌握、不对称，因此对中小企业“惜贷”、“慎贷”。目前银行已通过加强与互联网、大数据的融合，将“跑数”的数字化信息和“跑街”的社会化信息相结合，降低信用风险，增加小微信贷投放。
“在经济下行压力较大、企业利润增速下降、违约概率增加的情况下，银行风险偏好下降，贷款更趋谨慎，尤其是对民营小微企业贷款更是如此，所以此次会议提出，对为中小企业提供金融服务的银行，要通过‘差异化监管安排’形成有效激励�！� 财富证券首席经济学家伍超明表示。
伍超明认为，未来央行会更多地从资金供给能力和意愿方面采取措施。这些措施可能包括放松考评机制，容忍更高的不良贷款率、提供定向降准资金支持等，目的在于激励银行更多地向中小企业贷款和降低贷款利率，缓解融资难和融资贵问题。
在此之前，已经形成了对中小企业贷款达标的银行实行差额准备金率政策。比如，大中型银行达到普惠金融定向降准政策考核标准的，可享受0.5或1.5个百分点的存款准备金率优惠;而服务县域的银行达到新增存款一定比例用于当地贷款考核标准的，可享受1个百分点存款准备金率优惠。
会议还表示，要深化金融供给侧结构性改革，健全具有高度适应性、竞争力、普惠性的现代金融体系。
武汉大学博士生导师、原国家外汇管理局国际收支司司长管涛认为，“健全具有高度适应性、竞争力、普惠性的现代金融体系”提法中，三个定语内涵丰富，彼此之间密切关联，内在统一。
支持中小银行补资本
本次金融委会议提出，要多渠道补充中小银行资本金，促进提高对中小企业信贷投放能力。中小银行改革去年来被多次提及，本次会议再次指出，要多渠道补充中小银行资本金。
伍超明表示，当前我国不少中小银行面临资本金不足问题，信贷供给能力下降。据测算，非上市银行提供了我国贷款总量的近4成，对信贷的影响不容小视。而这些非上市银行大部分为中小银行，如何解决其供给能力问题，即解决资本金不足问题，成为信贷投放能力的掣肘。
银行补充资本主要有两种方式，一种是内源性的，比如依靠自身盈利。另外可通过外源性方式补充资本，比如IPO、可转债、定增、永续债、优先股、二级资本债等。
目前国有大行、股份行纷纷通过银行可转债、二级资本债、优先股、永续债和定向增发等方式补充了资本，但是中小银行补充资本的渠道有限。
去年底，多家城商行获准发行永续债，中小银行补充资本的路径拓宽。去年11月19日，台州银行完成首单城商行永续债的发行并开始交易流通，规模为16亿元，票面利率5.4%。此外，威海市商业银行、微商银行也发行了永续债。
“中小银行资本补充已成为监管的高频词，预计接下来非上市优先股等创新资本工具将有望取得突破，永续债发行机构也可能逐步下沉，这些将有助于解决目前的资本困境�！� 兴业研究策略分析师郭益忻表示。
伍超明认为，一是发行永续债，但杯水车薪，且需要时日。此外，预计会压实中小银行股东责任，其中不少是地方政府的责任，因此不排除发行专项债券补充资本金的可能。
日前，中国银保监会发布了《关于推动银行业和保险业高质量发展的指导意见》提出，银行保险机构要制定中长期资本规划，多渠道补充资本，依法合规创新资本补充工具。
银保监会首席风险官兼办公厅主任、新闻发言人肖远企表示，当前，我国银行业的资本补充压力还是比较大，银行虽然可以依靠利润留存的方式补充资本，但单靠内源性渠道不足以支撑业务发展，银行也需要拓展外部的资本补充渠道。他还表示，从我国银行业的资本结构看，核心一级资本相对充足，但其他类型的资本充足率相对较低，且非核心一级资本补充工具相对较少。相较之下，国外银行业的非核心一级资本补充工具较多，资本补充工具减记和转股的触发条件明确，且执行严格。下一步，我国也要对资本补充工具的减记和转股条件进一步细化明确，并严格执行。
本次会议称，要继续完善政府性融资担保体系，加快涉企信用信息平台建设，拓宽优质中小企业直接融资渠道，切实缓解中小企业融资面临的实际问题。
由于多数政府性融资担�；构ブ饕邮律桃敌缘１Ｒ滴�，目前仍然一直存在“聚焦不准、效率不高、倍数不大、代偿不低、合作不畅”的问题。比如偏离担保主业，支小支农业务占比长期仅为1/3。
2019年2月，国办印发文件，要求政府性担保回归担保主业，不得向非融资担�；菇泄扇ㄍ蹲�，逐步压缩大中型企业担保业务规模，确保支小支农担保业务占比达到80%以上。
今年一个可见的举措是担保费率会下降。2019年12月12日，国务院召开常务会议，部署推动进一步降低小微企业综合融资成本。其中一个举措为将政府性融资担保和再担�；蛊骄１７崖手鸩浇抵�1%以下。
而在2019年4月国�；崽岢龅囊笫�，各地要尽早实现单户担保金额500万元以下小微企业担保费率不超过1%、500万元以上不超过1.5%的目标要求。
近年来全国融资担保代偿率持续攀升，在行业平均代偿率3%-4%的风控水平下，担保费率的降低也将考验融资担�；沟木芰Α�
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